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반도체, 총성없는 전쟁

입력시간 : 2018.07.04   11:42

중국의 마이크론 제재설. 무역전쟁 불씨를 더욱 키울까?


그렇다면 혜택은 SK하이닉스와 삼성전자


장기화는 양쪽에 큰 피해를 입힌다. 지수와 무관한 종목에도 주목




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1. 중국, 마이크론 제재설, 무역전쟁 불씨 당기나?



오늘 새벽 미 증시는 상승 출발했지만 중국 법원에서 마이크론 반도체에 대해 중국 내 판매 금지를 명령했다는 루머와 함께 당사자인 마이크론을 비롯해 엔비디아, AMD 등 대부분 기술주들이 동반 하락하며 지수를 끌어내렸습니다.

 

관련 뉴스 링크 : https://goo.gl/zqLghV 




시장에서는 미중 관세 부과를 이틀 앞둔 시점에서 당사국간 뭔가 화해의 분위기가 조성되지 않을까 하는 실낱같은 기대감이 있었는데, 이틀을 앞둔 시점에서 오늘 나온 뉴스는 오히려 경쟁이 심화되는 모습입니다. 


암튼 우리네 시가총액 1, 2위 기업이 반도체이므로 이 뉴스가 우리한테 미칠 영향을 체크해 보겠습니다.




▶ 뉴스 내용 

 

- 마이크론이 UMC의 DDR4, Graphic DRAM, SSD 등 26개 제품 특허를 침해했다는 것이 이유 

- 마이크론의 중국향 비중은 전체 매출의 51% 

- 마이크론은 관련 내용 공식 통보 후 코멘트 예정

- 마이크론 주가 5.51% 하락 










▶ 정말 현실화된다면? 










- 위 2017년 주요 반도체기업 점유율에서 보듯 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등이 시장을 거의 장악하고 있는 상황


- 중국에서 뉴스에 대한 공식적인 코멘트가 나오지 않고 있어 속단하기 이른 상황


- 만약 이게 사실이라면 단기적으로 삼성전자, SK하이닉스와 같은 우리네 반도체 메이커에게 물량 요청 더욱 쏠릴 것으로 예상










- 최근 반도체 가격은 위 차트에서 보듯 2월 이후 하락세가 진행 중인데 제한적인 공급 하에 마이크론 물량 출하 차질로 단기 DRAM 가격 상승 또한 예상 


- 이는 우호적인 환율과 맞물려 단기 삼성전자, SK하이닉스 실적에도 우호적으로 작용할 전망 

 



▶ 만약 이 사태가 장기화된다면? 

 

- 수요처가 다시 재분배되면서 반도체 수급은 안정화 될 것 


- 단, 재분배 과정에서 중국 IT디바이스 출하 차질로 전세계 IT 부품 수요는 일시적으로 경색 현상이 나타날 수 있음 

 



▶ 그렇다면 현실화/장기화 가능성은 얼마나? 

 

- 트럼프의 입에 달린 정치적 이슈로 예단하기 어려우나, 장기화 가능성은 현실적으로 낮아 보임

 

- 오히려 장기화 될 경우 중국 또한 큰 피해를 피해갈 수 없는 행위로 판단


- 마이크론의 중국 판매가 막힐 경우, 중국 세트 및 관련 부품 매출에도 큰 부정적 영향 미치기 때문 


- 마이크론은 작년부터 UMC에 반도체 특허 침해 소송을 제기한 상태로 반도체 특허에 대한 미국과 중국의 분쟁이 심해질 가능성 농후 




▶ 삼성전자, SK하이닉스 전망


- 현재 반도체는 재고가 타이트한 상황에서 이런 이슈가 불거질 경우 슈퍼사이클은 좀 더 이어질 가능성 큼


- 미국과 중국이 각자 노선만을 고집할 경우 전세계적인 4차산업혁명을 둘러싼 IT 경쟁에서 꼭 들어가야 하는 아주 중요한 부품(반도체)을 우리 반도체업체들이 오히려 비싼 가격에 제공할 상황이 올 수도 있기에 반도체주만 하는 기업은 계속 관심권에 둘 필요 있음












- 다만, 위 차트를 보듯 삼성전자는 47,500원, SK하이닉스는 87,300원에 강한 저항이 위치해 있어 이를 종가기준으로 돌파해야만 본격적인 상승 파동 예상됨




2. 지수 흐름과 다소 무관한 쪽에 관심



수급에서 아주 강한 매수세가 포착된 엔터주 3인방(와이지, JYP, 에스엠 등)이었는데 와이지가 오늘 장중 신고가를 기록하는 등 여전히 흐름 양호하네요.

엔터주와 함께 추가적으로 볼 쪽은 카카오, NAVER 등 인터넷 포탈 업체가 조정이 끝나가는 모습이 관심이라 하였습니다. 오늘 카카오와 NAVER가 3%대 강세 흐름을 보이고 있는데 이들은 미국과 중국간 무역 전쟁과는 다소 관계가 먼 기업들이죠. 두 종목에 대한 장중 수급 내용 체크하시기 바랍니다.




출처 : https://ollasset.kbsec.com/go.able?linkcd=s020100010001&sq=2809



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[참고자료]



와이지엔터테인먼트, 블랙핑크에 따른 기관수급은 오늘도?
카카오 상승 이유 추정 (6.22 오전)
네이버(NAVER(035420)) 다시 찾아온 '비중 확대' 시점


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